7月21日の東京株式市場で、日経平均株価は前週末比2,091円07銭高の66,232円19銭と3営業日ぶりに大幅反発しました。前週末17日に歴代5位の下げ幅を記録した反動から、朝方より幅広い銘柄に買い戻しが先行。日本が3連休だった20日の米国市場でフィラデルフィア半導体株指数（SOX）が反発したことや、21日の韓国株の急伸が投資家心理を支え、AI・半導体株を中心に自律反発を狙った買いが優勢となりました。
本記事では、その日の相場を寄与度・業種・為替の各面から深掘りします。数値を絞ったダイジェスト版は通常版ノートからご覧いただけます。
相場サマリー
| 指標 | 終値 | 前日比 | 騰落率 |
|---|---|---|---|
| 日経平均 | 66,232.19 | +2,091.07 | +3.26% |
| TOPIX | 4,014.95 | +95.74 | +2.44% |
| グロース250 | 確認できず | 確認できず | 確認できず |
東証プライムの売買高は23億2,198万株、売買代金は約9兆9,675億円で、前週末と比べると減少しました。日経平均・TOPIXはそろって高値引けで、方向感は明確に上向き。ただし商いは膨らんでおらず、急落後の押し目買い・買い戻しが主体だった点は押さえておきたいところです。
日経平均を動かした主な要因
第一に、前週末の急落に対する自律反発です。歴代5位の下げ幅からの戻りを狙う買いが、寄り付きから半導体株の一角に入りました。
第二に、外部環境の好転です。3連休中の20日に米SOX指数が反発し、21日の韓国総合株価指数（KOSPI）は一時3%超の上昇。サムスン電子やSKハイニックスが買われ、AI・半導体関連の地合い改善が東京市場にも波及しました。先週世界の市場を揺るがした「中国AIショック」も、いったん一服した形です。
第三に、原油高を起点とした物色の広がりです。中東情勢の緊迫を背景にした原油上昇を受けて鉱業・石油関連が買われ、商社株や保険株など景気敏感・バリュー系にも資金が向かいました。指数寄与の大きい値がさ株だけでなく、業種横断的に買いが入ったことが上げ幅拡大につながっています。
寄与度分析
押し上げは半導体の値がさ株が中心でした。アドバンテスト1銘柄で日経平均を約512円押し上げ、ソフトバンクグループと合わせた上位2銘柄で約775円分を稼いでいます。
| 順位 | 銘柄 | 寄与度 | 株価騰落率 |
|---|---|---|---|
| 押し上げ1位 | アドバンテスト | +512.89円 | +7.73% |
| 押し上げ2位 | ソフトバンクグループ | +263.08円 | +6.03% |
| 押し上げ3位 | キオクシアHD | +210.02円 | +17.18% |
| 押し下げ1位 | コナミグループ | -12.57円 | -1.99% |
| 押し下げ2位 | 任天堂 | -10.09円 | -4.13% |
| 押し下げ3位 | テルモ | -7.24円 | -1.19% |
値上がり銘柄の寄与度合計が約+2,161円だったのに対し、値下がりの合計は約-70円にとどまりました。押し下げ側はコナミG・任天堂などゲーム関連が中心で、規模は限定的。指数は「上げ材料が重荷を大きく上回る」構図でした。
東証プライムの騰落状況
日経平均採用225銘柄のうち、値上がりは187、値下がりは37、変わらずは1でした。東証プライム市場全体では値上がり銘柄が約79.0%を占め、値下がりは約18.8%。値上がり銘柄数は1,231とプライム全体のおよそ8割にのぼり、買いが特定の値がさ株だけでなく市場全体に広がったことがうかがえます。
年初来高値を更新したのは58銘柄、年初来安値の更新は1銘柄のみでした。
業種別・テーマ別の動き
上昇が目立った業種
鉱業、保険業、石油・石炭製品、非鉄金属、その他金融業などが上昇しました。原油高を追い風にした資源関連と、金利上昇を追い風にしたバリュー系金融が並んだ点が特徴です。
半導体・電子部品
アドバンテスト、キオクシアHD、東京エレクトロン、イビデン、フジクラなどが上昇し、反発の中心となりました。一方で下落率上位に一部の内需・ディフェンシブ銘柄が入るなど、資金は景気敏感・バリューへ傾斜しています。
下落した業種
下落したのはその他製品と水産・農林業の2業種のみで、全体としてはほぼ全面高に近い地合いでした。
為替・米国株・金利の影響
ドル円は東京15時台で1ドル=162円台半ば（約162.50円）で推移しました。原油相場や米長期金利の上昇基調でドル買いに振れやすかった一方、7月1日に付けた40年ぶり高値162円84銭が意識され、上値は抑えられています。
| 指標 | 直近値 | 前日比 |
|---|---|---|
| NYダウ（7/20終値） | 51,839.26 | -307.16 |
| NASDAQ（7/20終値） | 25,508.07 | -12.17 |
| ドル円（東京15時台） | 約162.50 | 円安方向 |
直近の米国株はダウ・ナスダックともに小幅安でしたが、SOX指数は反発しており、半導体に絞れば地合いは改善。米10年債利回りは20日午前時点で4.57%付近と上昇基調で、円安を通じて輸出関連の追い風となりました。原油先物（WTI）は1バレル=83ドル後半と高止まりしています。
テクニカル面
日経平均は心理的節目の66,000円台を回復しました。直近は前週末17日の64,141円（安値圏）から今回の66,232円まで急反発しており、目先は前週前半に付けた67,000円台〜68,000円台が戻りのメドとして意識されやすい水準です。下値では前週末安値の64,141円近辺が当面のサポートとなります。上方向の遠いメドは、6月22日に付けた年初来高値72,831円です。
なお、25日・75日移動平均線との乖離率やRSIの具体値は本稿執筆時点で確認できず、数値の言及は控えます。値動きの振れが大きい局面が続いているため、翌営業日の寄り付き後の方向性を確認したいところです。
見通し（想定レンジ）
| 期間 | 想定レンジ | 主な前提条件 |
|---|---|---|
| 翌営業日 | 65,000円〜67,500円 | 米ハイテク決算と半導体株の地合い、ドル円162円台の維持 |
| 1ヶ月後 | 62,000円〜69,000円 | 来週のFOMC、中東情勢と原油、国内企業決算の内容 |
| 1年後 | 60,000円〜75,000円 | 世界景気の方向、AI投資の持続性、国内長期金利の上昇ペース |
いずれも確定的な予想ではなく、前提条件が変われば上下どちらにも振れやすい点にご留意ください。
今日の結論
前週末の歴史的急落から一転、米SOX高・韓国株高を追い風にAI・半導体が主導し、原油高で資源・バリューにも買いが広がった全面高——それが7月21日の相場でした。ただし売買代金は膨らまず、反発の持続力は米ハイテク決算と中東情勢次第という側面も残ります。
指標を絞って手早く振り返りたい方は通常版ノートをご覧ください。
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