「今夜FOMCの結果発表」「パウエル発言がタカ派で円安加速」——こうした記述は日本株の相場ノートに欠かせません。米国の金融政策は日本の金利・為替を動かし、結果として東京市場にも直撃します。この記事ではFOMCの基本構造から日本株への影響経路、そして2026年の据え置き局面における読み方まで解説します。
FOMCとは何か
定義
FOMC（Federal Open Market Committee：連邦公開市場委員会）とは、米国の中央銀行であるFRB（連邦準備制度理事会）が政策金利（FF金利：フェデラル・ファンド金利）を決定する会合です。年8回・2日間開催され、会合終了後にFF金利の誘導目標・経済見通し・議長の記者会見が発表されます。日本の日銀金融政策決定会合に相当する、世界最大の影響力を持つ金融政策イベントです。
なぜ日本株の相場ノートにFOMCが登場するのか
FOMCで決まるFF金利は、世界の金融市場に連鎖反応を起こします。米国金利が上がると①ドル高・円安が進む、②米国株が下落しやすくなる、③世界の投資マネーがリスク資産から離れる——という経路で日本株に波及します。逆に利下げ局面では円高・株高の流れになりやすい。
結果が市場予想と一致するかどうかも重要です。「予想通りの据え置き」より「サプライズな利下げ」のほうが市場の動きは大きくなります。
会合の仕組みとドットチャートの読み方
FOMCは議長・副議長を含む7名の常任理事と、12地区の連邦銀行総裁5名（輪番）の計12名で構成され、多数決で決定します。年4回の会合では参加者全員の政策金利見通しを点（ドット）で示した「ドットチャート（ドット・プロット）」が公表され、次年度・次々年度のFF金利の中央値から利上げ・利下げの枚数を読み取ることができます。
発表は日本時間の夏時間なら3時頃（冬時間は4時頃）。翌日の東京市場が開く前に結果を把握できるため、当日の朝の相場ノートに反映されます。
実例：2026年の据え置き局面と日本株
2026年4月のFOMCはFF金利を3.50〜3.75%で据え置き（3会合連続）。パウエル議長が「中東情勢が経済見通しの不確実性を高めている」と発言したことで地政学リスクへの警戒感が高まり、翌日の東京市場では輸出株に売りが出て日経平均が軟調な展開となりました。一方、「当面据え置き→円安継続」の見方から、後半にかけて自動車株などへの買い戻しが入りました。詳しくは深掘りノートをご覧ください。
よくある誤解・注意点
⚠ よくある誤解
誤：利下げが決まると日本株は必ず上がる
正：利下げが「景気後退への対処」として実施される場合は、むしろリスクオフで株安・円高になることがあります。利下げの「理由」が景気悪化への対応か、インフレ収束後の正常化かを見極めることが重要です。
まとめ
- FOMCは米国の政策金利（FF金利）を決める年8回の会合で、世界市場に最も大きな影響を持つ
- ドットチャートで将来の利上げ・利下げ回数を事前に読み取ることができる
- 利下げが「景気悪化対応」の場合は株安・円高になりうる点に注意